瑞银首覆宇树：估值已充分反映高增长预期

瑞银8月28日发布首覆报告，指出宇树当前约54倍2027年预期市销率已充分反映其硬件龙头地位与2026-2028年收入复合增速53%的预期。瑞银认为宇树在'小脑'（运动控制）与'本体'（执行性能）显著领先，但'大脑'的AI泛化能力是全行业共同瓶颈，进一步上涨需要具身智能取得更明确进展。